【研究报告内容摘要】
行业要闻及简评:1)中国电信启动服务器集采招标,国产服务器占比超预期。中国电信在这次招标中,“点名”加大对国产服务器的支持力度,基于国产芯片的服务器占20%,占比超预期。此前,国产服务器的主战场是政务领域,这次能够进入重点行业客户,足见其性能已经开始得到市场认可,未来潜力巨大。2)农业农村部办公厅发布《2020年农业农村部网络安全和信息化工作要点》。我们认为,借着国内新基建加速的大潮,农村数据中心等基础设施建设将加速,电商平台、大数据应用覆盖面将更为广阔,信息技术与质量安全、种植业、种业等方面的融合也将加深。
一周行情回顾:上周,计算机行业指数上涨3.82%,沪深300指数上涨1.30%,计算机行业指数跑赢2.52pct。年初至上周最后一个交易日,计算机行业指数累计上涨16.03%,沪深300指数累计下跌3.25%,计算机行业指数累计跑赢19.28个百分点。
截至上周最后一个交易日,计算机行业整体p/e(ttm,整体法,剔除负值)为64.31x。上周,计算机行业235只a股成份股中,218只股价上涨,1只平盘,14只下跌,计算机行业整体表现较好。
投资建议:上周,计算机行业表现较好,尤其是信创、it基础设施领域表现优异,如宝兰德、优刻得、卓易信息、中科曙光、诚迈科技等个股涨幅居前。一方面,美国国内近期对中国“甩锅”的言论甚嚣尘上,贸易纠纷再起的可能性加大,信创相关标的再次成为热点;另一方面,新基建等主题热度持续,中国电信发布大规模服务器集采,其中国产服务器占比较大,刺激了相关标的的股价上涨。从5月份开始,计算机行业将进入全面复苏阶段,利好板块众多,我们依然坚持“固本”、“开源”两条主逻辑,尤其看好“固本”领域。“固本”主要指的是信创和网络安全,随着疫情的结束,相关的招标采购工作将启动,需求将快速恢复。强烈推荐广联达、恒生电子和启明星辰;推荐中新赛克、绿盟科技、中科曙光、中国长城、深信服、用友网络、浪潮信息、超图软件。
风险提示:1)疫情存在反弹风险:部分城市偶发病例依然存在,疫情还存在小范围复发的可能,各地复工复产依然面临着较大挑战。如果疫情防控出现反复,行业营销推广、项目交付均将受到干扰。2)政企it支出力度不及预期:经济下行和疫情的影响正在叠加,政企客户可能出现控制支出的情况,如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象,相关公司的订单和收入都会受到影响。3)新技术研发及应用进展低于预期:基础软硬件研发难度大,且产品性能和稳定性都同国际成熟产品存在较大差距,如研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,对企业的业绩释放可能造成影响。

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