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“中行原油宝设计规则或存在重大缺陷,导致投资者巨额亏损,我们打算去集体诉讼。”一位愤怒的投资者表示。
整理 | 365储能及智慧能源
据了解,中国银行的原油宝产品,产品设计挂钩美国wti原油期货,但是不合适地选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月,遇到了重大的流动性问题,导致投资者出现巨亏。
(中国银行官网说明)
今年以来,原油价格不断地下跌,抄底原油的中国投资者越来越多,据业内人士表示,近期中国银行的原油宝产品规模快速扩大,但是风控措施明显没有跟上,中国银行这事不能赖给一线的交易人员,整个产品的制度设计就存在问题,最核心的就是不应该在最后时刻才进行换月操作。普通投资者可能对期货市场了解不深,而银行做产品设计的时候,就应该想到存在流动性风险。
由于中国银行选择了在最后时刻进行换月交割,导致市场已经没有对手方,中国银行平仓不掉自己的头寸。根据中国银行的公告显示,他要求客户按照-37．63美元的结算价结算,这其实意味着中国银行将投资者的仓位拿到了美市最后收盘。
并且投资者多方表示,4月20日中行原油宝未根据合约交割时间22:00进行移仓,这已经明显违反了中行原油宝的制度设计。
1、眨眼间为何倒欠银行数百万
按照一般投资人的理解,抄底实物资产,最多也就是本金亏干净,但是现在状况是,投资者不仅仅本金亏完了,还可能倒欠银行200%的本金。根据网络的截图显示,中国银行向投资者发送的结算价格是-266．12元。
比如网传的这张结算单,投资者开仓成本是194．23元,本金总额388．46万元,但是现在总体亏损920．7万元,倒欠银行532．24万元。中国银行已经发出通知,要求投资者补充这部分穿仓亏损。
但是投资者并不服气,强烈质疑中国银行自身存在玩忽职守的嫌疑,自己的合约设计和风险控制形同虚设,并且强行让投资者为自己的错误买单。
根据中国银行的公告显示,他们将投资者的仓单留到了最后结算时刻,而没有能完成盘中换月。这意味着,市场上的其他玩家全都跑了,就中国银行自己死握着巨亏仓位。
2．全都跑了,为什么就中国银行没跑
事实上,wti纽约原油05合约很早就存在问题的征兆,在期货投资圈,大家都很奇怪是谁在死硬当多头不肯平仓,尤其是在上周末cme修改规则后,大家都在调侃,这一定是有哪个笨蛋海外投资者还没有走,cme看到了要去包饺子,但谁也没有想到中国银行也在其中。
在国内除了中国银行之外,其他开设有纸原油业务的投资机构,都成功跑路逃出生天。国内的工行银行、建设银行的纸原油业务,早在4．14-4．15日就已经基本完成了换月工作,当时他们的平仓价格基本在21-20美元/桶之间。
同样,全球最大的原油etf基金uso也基本是在这个区间换月,随着产业客户、大机构纷纷离场,cme集团也在周末对市场进行了调整,承认了负油价的可能性。
但是直到这个时候,市场主流的声音仍然认为,负油价只有理论的意义,因为任何一个理性的投资者,都不会死硬拿着多头仓位不走,最后肯定是产业客户之间,互相交换仓库里面的现货完事。
但是,谁也没想到,出来了一个“死多头”。在大家还在猜这最后一个大玩家,期货“大作手”到底是谁的时候,没想到竟然是个低级错误玩家。
3、中国银行这一单,到底亏了多少
那么中行的低级失误,到底造成了多少损失呢这只能等着中国银行自己公告了,但很明显的是,他要求客户按收盘价结算,那么肯定是很多单子拿到了收盘。
我们能从cme查询到,最后高达77076手合约是按照的tas指令执行的,原油期货结算价交易(trade at settlement,以下简称tas)指令。tas指令,允许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价增减若干个最小变动价位申报买卖期货合约。
我们不知道这7．7万手中有多少单是中国银行的单子,但我们能算出来,每一手合约1000桶。总计77076000桶原油在结算价附近成交。
假如开仓均价为20美元,则最后结算的总共损失高达44．66亿美元,约合315亿人民币。
4、中国银行为什么不能自己去交割
理论上就算是中国银行认了栽,为什么就不能去直接拉油回来呢这样也比低价认赔好啊很多投资者会有这样的疑问。
实际上原油交割非常的复杂,原油本身成分复杂,有一些原油含有毒性,不能随便堆放;同时原油内的轻质汽油很容易挥发,从而有火灾隐患,除非有专业的设备,并且有合适的运输工具,否则没有经验的机构,是不太可能去交割实物的。
并且,这还涉及到一个储油槽、运输车辆,运输管道的档期问题,很可能近期已经找不到合适的空置储油槽,运输车队来运输这些原油了。
写在最后:投资有风险,入市需谨慎!
律师谈中行原油宝争议事件:中行操作并不违约,但存在重大失误应承担赔偿责任。原油宝百万亏损者指责中行在宣传产品时隐瞒了产品高风险的特点,没有及时移仓、平仓,还冻结账户导致投资者不能安全逃离。律师表示,中行在交易期间的操作并不违约,但中行没有向投资者提示风险,忽视流动性风险,存在重大失误,应当对投资者的亏损承担赔偿责任。
无独有偶!印度也爆原油宝事件!94%交易量以-37美元清算,被起诉到高等法院。在wti原油期货5月合约价格创纪录暴跌至负值之后,印度多种商品交易所(mcx)以每桶-2884卢比(约为-37．63美元,约合-268人民币)的价格来进行平仓,而这是印度大宗商品衍生品历史上前所未有的举动,据了解,mcx有全印度94%以上的原油期货交易量。据报道,一些经纪商已经向孟买高等法院提起诉讼,对于mcx确定的最终平仓价格提出了质疑。
文章来源:新浪财经、每日经济新闻等
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